Outlook Settimanale
Cosa è successo questa settimana?
Stati Uniti
● Il presidente Trump dovrebbe nominare Kevin Warsh come prossimo presidente della Fed, con un annuncio previsto per venerdì.
● Rimane l'incertezza sul futuro di Jerome Powell, poiché l'indagine del Dipartimento di Giustizia sulla ristrutturazione della sede della Fed complica le decisioni relative alla successione nel consiglio di amministrazione.
● La Federal Reserve ha mantenuto i tassi invariati al 3,5%-3,75% per la prima volta da luglio, segnalando la propria disponibilità a sospendere i tagli dei tassi dopo tre riduzioni consecutive.
● I funzionari della Fed hanno citato la crescita più forte e i primi segnali di stabilizzazione del mercato del lavoro come motivi per mantenere invariati i tassi, con due governatori dissenzienti a favore di un taglio.
● Le aziende statunitensi hanno continuato a effettuare licenziamenti su larga scala, invertendo la tendenza all'assunzione registrata durante la pandemia. Amazon ha tagliato 16.000 posti di lavoro, mentre UPS prevede di eliminare 30.000 posti di lavoro.
● I datori di lavoro con sede negli Stati Uniti hanno annunciato 1,2 milioni di tagli di posti di lavoro nel 2025, il numero più alto dal 2020, guidati dai settori tecnologico e logistico.
● Gli ordini alle fabbriche sono aumentati del 2,7% a novembre, raggiungendo i 621,6 miliardi di dollari, indicando una domanda più solida nel settore manifatturiero.
● Le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione sono leggermente diminuite a 209.000, mentre quelle continuative sono scese a 1,83 milioni, rafforzando i segnali di stabilizzazione del mercato del lavoro.
● A gennaio la fiducia dei consumatori è scesa al minimo storico degli ultimi 12 anni, riflettendo le diffuse preoccupazioni relative ai prezzi e all'inflazione in tutte le fasce di reddito.
Canada
● La Banca del Canada ha mantenuto il tasso di riferimento al 2,25% per la seconda riunione consecutiva, citando l'accresciuta incertezza derivante dalla politica commerciale statunitense e dai rischi geopolitici.
● I funzionari hanno affermato che il tasso attuale rimane adeguato a sostenere la crescita e mantenere l'inflazione vicina all'obiettivo del 2%, ma non hanno fornito indicazioni sui tempi delle future mosse.
Eurozona
● La fiducia delle imprese nell'Eurozona ha registrato un balzo in gennaio, raggiungendo il livello più alto dall'inizio del 2023 e superando le aspettative.
● Le aspettative occupazionali si sono indebolite, suggerendo un mercato del lavoro più flessibile e una crescita salariale più lenta in futuro.
Germania
● A febbraio il clima di fiducia dei consumatori è migliorato, grazie alle migliori aspettative in termini di reddito ed economia e a una maggiore propensione alla spesa.
● Nonostante il miglioramento, la propensione al risparmio rimane elevata e le prospettive sono fragili a causa dei rischi geopolitici.
● Il clima di fiducia delle imprese ha subito una battuta d'arresto a gennaio, con l'indice Ifo invariato, poiché i guadagni nel settore manifatturiero e delle costruzioni sono stati compensati da una minore fiducia nel settore dei servizi.
Spagna
● La disoccupazione è scesa al 9,93% alla fine del 2025, il primo calo al di sotto del 10% dal 2008.
● La crescita occupazionale è stata trainata dal settore dei servizi e sostiene una previsione di crescita del PIL del 2,9% per il 2025.
Svezia
● La banca centrale svedese ha mantenuto il tasso di riferimento all'1,75% e ha dichiarato che la politica monetaria rimarrà probabilmente invariata per qualche tempo.
Regno Unito
● Il mercato immobiliare ha registrato una ripresa dopo la volatilità legata al bilancio, ma la crescita dei prezzi rimane modesta.
● I prezzi delle case sono aumentati dell'1,2% lo scorso anno, al di sotto dell'incremento dell'1,9% registrato nel 2024.
● Il numero di case in vendita è aumentato del 6% rispetto all'anno precedente, raggiungendo il livello più alto degli ultimi otto anni.
Giappone
● I funzionari della Banca del Giappone hanno espresso crescente preoccupazione per la debolezza dello yen e il suo impatto sull'inflazione, in particolare sui prezzi delle importazioni.
● Lo yen ha recentemente sfiorato quota 160 per dollaro, suscitando preoccupazioni per un potenziale intervento.
● Dopo aver aumentato i tassi allo 0,75% a dicembre, alcuni responsabili politici hanno affermato che i tassi potrebbero essere ancora troppo bassi rispetto all'inflazione.
Singapore
● La banca centrale di Singapore ha mantenuto invariata la propria politica monetaria, aumentando tuttavia le previsioni di inflazione per il 2026 dall'0,5%–1,5% all'1,0%–2,0%.
Brasile
● La banca centrale brasiliana ha mantenuto il tasso di riferimento al 15%, ma ha segnalato che potrebbe iniziare a ridurlo già a marzo.
● A metà gennaio l'inflazione era pari al 4,5%, superiore all'obiettivo del 3%, mentre il PIL è cresciuto dell'1,8% nel terzo trimestre del 2025.
Sud Africa
● La Banca centrale sudafricana ha mantenuto il tasso di riferimento al 6,75%, bilanciando l'inflazione stabile, i prezzi bassi del petrolio e un rand più forte.
● Il rand ha guadagnato circa il 17% rispetto al dollaro nell'ultimo anno, contribuendo a compensare l'incertezza globale.
I Market Movers della Settimana
Forex
● CHF/TRY è in rialzo di oltre il 3,40%.
● CHF/HKD è in rialzo di oltre il 3%.
● AUD/USD è in rialzo di oltre il 2,40%.
● NZD/USD è in rialzo di oltre il 2,20%.
● JPY/EUR e il CHF/EUR sono aumentati di oltre l'1,40%.
● TRY/JPY è sceso di oltre il 3,40%.
● USD/JPY è sceso di oltre il 2,85%.
● USD/CHF è sceso di oltre il 2,60%.
Materie Prime
● Il prezzo dell'oro ha superato i 5.500 dollari.
● Il prezzo dell'argento ha raggiunto quota 120 dollari.
● I prezzi del rame hanno infranto i precedenti record, raggiungendo un picco superiore ai 14.000 dollari per tonnellata metrica.
● I prezzi del succo d'arancia sono in aumento per la quinta settimana consecutiva.
● I prezzi del diesel sono in aumento per la quarta settimana consecutiva.
● I prezzi del brent sono aumentati del 4,50%.
● I prezzi del platino sono scesi di oltre l'11%.
Indici
● Il BIST 100 è in rialzo di oltre l'8%.
● L'indice Bovespa è in rialzo di oltre il 6,50%.
● L'indice KOSPI è in rialzo di oltre il 5,40%.
● L'indice DAX 40 è in calo di oltre il 2,25%.
● L'indice CAC 40 è in calo di oltre l'1,10%.
Azioni
Top
● Raizen SA Non-Cum Perp:+30%
● Seagate Technology: +27.59%
● Royal Caribbean Cruises: +22.89%
● Meta Platforms: +17.31%
● Metlen Energy & Metals: +14.70%
● Banco Brasil: +13.33%
● Western Digital: +12.85%
● Southwest Airlines: +12.48%
● Texas Instrument: +10.98%
Flop
● Humana: -27.39%
● United Rentals: -17.14%
● Axon Enterprise: -16.87%
● UnitedHealth: -15.81%
● SAP: -14.04%
● Coinbase Global: -12.84%
● Strategy: -12.54%
● RELX: -11.40%
● Burberry: -10.08%
Dati Importanti da Seguire
Lunedì 02 Febbraio
● 02:45 - Cinese - Indice PMI manifatturiero RatingDog (gennaio)
○ Precedente: 50.1
○ Previsione: 50.5
● 09:15 - Spagnolo - PMI manifatturiero HCOB (gennaio)
○ Precedente: 49.6
○ Previsione: 49.8
● 15:30 - Canada - PMI manifatturiero globale S&P (gennaio)
○ Precedente: 48.6
○ Previsione: 48.9
● 16:00 - Americano - PMI manifatturiero ISM (gennaio)
○ Precedente: 47.9
○ Previsione: 48.2
Martedì 03 Febbraio
● 04:30 - Australia - Decisione sui tassi di interesse della RBA
○ Precedente: 3.6%
○ Previsione: 3.85%
● 08:45 - Francese - Tasso di inflazione su base annua preliminare (gennaio)
○ Precedente: 0.8%
○ Previsione: 0.8%
● 16:00 - Americano - Offerte di lavoro JOLTs (dicembre)
○ Precedente: 7.146M
○ Previsione: 7.0M
Mercoledì 04 Febbraio
● 02:45 - Cinese - Indice PMI dei servizi RatingDog (gennaio)
○ Precedente: 52.0
○ Previsione: 51.5
● 09:15 - Spagnolo - PMI dei servizi HCOB (gennaio)
○ Precedente: 57.1
○ Previsione: 57.2
● 11:00 - Europa - Tasso di inflazione su base annua (gennaio)
○ Precedente: 1.9%
○ Previsione: 2.0%
● 16:00 - Americano - PMI dei servizi ISM (gennaio)
○ Precedente: 54.4
○ Previsione: 54.3
Giovedì 05 Febbraio
● 01:30 - Australia - Bilancia commerciale (dicembre)
○ Precedente: A$2.936B
○ Previsione: A$ 4.9B
● 10:30 - Regno Unito - PMI globale S&P per il settore delle costruzioni (gennaio)
○ Precedente: 40.1
○ Previsione: 42.5
● 13:00 - Regno Unito - Decisione sui tassi di interesse della BoE
○ Precedente: 3.75%
○ Previsione: 3.75%
● 14:15 - Europa – Tasso sui deposti
○ Precedente: 2%
○ Previsione: 2%
● 14:15 - Europa - Decisione sui tassi di interesse della BCE
○ Precedente: 2.15%
○ Previsione: 2.15%
● 14:45 - Europa - Conferenza stampa della BCE
Venerdì 06 Febbraio
● 08:00 - Tedesco - Bilancia commerciale (dicembre)
○ Precedente: €13.1B
○ Previsione: €14.0B
● 14:30 - Canada - Tasso di disoccupazione (gennaio)
○ Precedente: 6.8%
○ Previsione: 6.8%
● 14:30 - Stati Uniti - Occupazione nel settore non agricolo (gennaio)
○ Precedente: 50.0K
○ Previsione: 40.0K
● 14:30 - Stati Uniti - Tasso di disoccupazione (gennaio)
○ Precedente: 4.4%
○ Previsione: 4.5%
● 16:00 - Canadese - PMI Ivey s.a (gennaio)
○ Precedente: 51.9
○ Previsione: 51.5
● 16:00 - Indice preliminare della fiducia dei consumatori americani - Michigan (febbraio)
○ Precedente: 56.4
○ Previsione: 53
Principali Report sugli Utili
Lunedì 02 Febbraio
● Intesa Sanpaolo
● Tyson Foods
● Mizuho Financial
● Julius Baer
● WALT DISNEY
Martedì 03 Febbraio
● Mondelez
● Amgen
● PFIZER
● Electronic Arts
● Super Micro Computer Inc
● Chipotle Mexican Grill
● Merck
● Marathon Petroleum
● AMD
● Pepsico
● PayPal
● Publicis Groupe
Mercoledì 04 Febbraio
● Alphabet
● Abbvie
● UBS Group
● Infineon Technologies
● Mitsubishi UFJ Financial ADR
● Cognizant Technology Solutions
● Uber Technologies
● Credit Agricole
● Qualcomm
● McKesson
● GLAXOSMITHKLINE
● Aurora Cannabis
● Novo Nordisk
● Eli Lilly & Co
● Novartis
● Banco Santander
● Arm Holdings
Giovedì 05 Febbraio
● Banco Bilbao Vizcaya Argentaria
● SHELL
● CMS Energy
● ConocoPhillips
● Fortinet
● Kellogg Company
● Sony
● VINCI
● BNP Paribas
● AMAZON
Venerdì 06 Febbraio
● Philip Morris
● Banco de Sabadell
● Toyota Motor
● Canopy Growth
● BIOGEN
● GLE
Fonte: The Wall Street Journal, Trading Economics, Reuters, TradingView e dati ActivTrades al 30 Gennaio 2026
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